套利交易包括哪几类 怎么做套利交易
我们在进行任何套利之前,都要想清楚:我赚谁的钱?换句话讲,这个套利交易,最终是以谁的亏损为代价,套利交易盈利来源在哪里。大部分时候,我们的盈利来源主要来自以下几方面。
第一,市场情绪。比如,多头比较冲动,远月的升水比较大,那么就可以买近抛远。或者,在一个生产链条上,大家都认为钢厂要破产,即便钢厂的盘面亏损现金流已经100元了,套利交易还是有人愿意买矿石抛螺纹钢,那他们就是要把钢厂打得再惨一点儿。
第二,市场结构。2013年铜的近月和远月价格曲线是一个典型的U形结构。假设第一年11月的价格是51 000元,套利交易12月价格是50 600元,第二年1月价格是50 200元,2月、3月的价格是50 000元,4月变成了50 200元,5月变成了50 600元,7月变成了51 000元,这个价格结构是前面高,中间平,后面又翘起来,那么这时候应该怎么做?如果这个结构始终维持,就应该买在这个U形的左下角,抛在这个U形的右上角,随着时间的推移,左下角会跑到U形的左上角,套利交易你的多单在占便宜;然后你在右上角的空单会变到右下角,你的空单也在占便宜,只要这个U形结构一直持续,在这个U形结构里就能一直赚到钱。最大的风险是这个U形结构变了,变成了一个非常陡峭的直线,往右上角跑的结构。
第三,实体企业。为什么能够赚实体企业的钱?因为实体企业套保方向和我们套利的方向相反。
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